圖1 華東地區(qū)廢鋼價(jià)格走勢(shì)圖

 資料來源：Mysteel

    一、國內(nèi)廢鋼價(jià)格上漲的主要原因

    1.國際市場(chǎng)價(jià)格供需失衡的帶動(dòng)

   世界廢鋼的主要供應(yīng)地為歐美、日本等發(fā)達(dá)國家，近期由于這些地區(qū)鋼材產(chǎn)量下降廢鋼需求減少，特別是金融危機(jī)后的其它工業(yè)活動(dòng)依然處于復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)，導(dǎo)致這些地區(qū)廢鋼的供應(yīng)量相對(duì)較低。而另一方面，由于新興市場(chǎng)國家鋼材產(chǎn)能的急聚釋放和冬儲(chǔ)的需要，中國、印度、土耳等國家對(duì)廢鋼的需求表現(xiàn)強(qiáng)勁，使得國際廢鋼價(jià)格持續(xù)攀漲。去年12月初，美國HMS1#出口至中國的報(bào)價(jià)為425-430美元/噸（CIF），到月底時(shí)上升至470-475美元/噸，漲幅達(dá)到45美元/噸。而在歐洲方面，國際市場(chǎng)出口到土耳其的廢鋼報(bào)價(jià)目前已經(jīng)達(dá)到520美元/噸（FOB），較去年12月底上漲70美元/噸。國際市場(chǎng)廢鋼價(jià)格的大幅上漲使得國際國內(nèi)市場(chǎng)的價(jià)差擴(kuò)大，在一定程度上會(huì)推動(dòng)國內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格的上漲。

圖2 主要國際市場(chǎng)廢鋼價(jià)格走勢(shì)

資料來源：Mysteel

    2．高爐冶煉成本攀升導(dǎo)致與廢鋼冶煉成本價(jià)差擴(kuò)大所致

    鐵礦石、焦煤等原料價(jià)格的大幅上漲對(duì)生鐵的價(jià)格形成了較強(qiáng)的成本支持，從而帶動(dòng)了國內(nèi)廢鋼價(jià)格的上漲。今年一季度，三大礦山的鐵礦石協(xié)議價(jià)分別上漲7%-8%不等，而印度礦外盤現(xiàn)貨報(bào)價(jià)（CFR）也從去年11月初的158美元/噸上漲至182美元/噸，漲幅高達(dá)15.2%。

    煤炭市場(chǎng)方面，近期國際焦煤市場(chǎng)受澳洲洪災(zāi)的影響一路飆升，澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格指數(shù)連續(xù)7周上漲，目前已經(jīng)達(dá)到了136.3美元/噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格也已經(jīng)接近280美元/噸的歷史高位。另一方面，北半球目前已進(jìn)入煤炭需求旺季，亞洲主要國家的煤炭進(jìn)口需求會(huì)有所增加，因此亞洲煤炭市場(chǎng)供需緊張的局面短期可能很難得到緩解，未來國際焦煤市場(chǎng)的價(jià)格仍將高位運(yùn)行。

    在高爐冶煉原料價(jià)格持續(xù)上漲的情況下，高爐冶煉成本不斷提高，在廢鋼冶煉成本相對(duì)要低得多的情況下，廢鋼的需求會(huì)急速拉升，而在供應(yīng)又不能及時(shí)跟上的情況下，廢鋼價(jià)格出現(xiàn)快速上漲的態(tài)勢(shì)。

    3．淘汰落后導(dǎo)致與廢鋼價(jià)格關(guān)聯(lián)度很高的鋼坯價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)

    9月份以來，經(jīng)過近4個(gè)月的淘汰落后和限電限產(chǎn)使得國內(nèi)鋼坯資源供應(yīng)緊張，報(bào)價(jià)持續(xù)攀升，截止本周國內(nèi)Q235方坯的均價(jià)為4318元/噸，20MnSi低合金坯的均價(jià)為4436元/噸，較12月末均上漲了190元左右。鋼坯價(jià)格的持續(xù)攀升抑制了部分軋材企業(yè)的產(chǎn)能釋放。后期隨著鋼材價(jià)格的上漲，一些軋材企業(yè)轉(zhuǎn)而采用廢鋼生產(chǎn)，這必然會(huì)增加這些企業(yè)對(duì)廢鋼的需求，從而帶動(dòng)了廢鋼市場(chǎng)價(jià)格的上漲。

圖3 Q235方坯和廢鋼價(jià)格走勢(shì)

資料來源：Mysteel

    4.退稅政策的取消

    根據(jù)現(xiàn)行的“再生資源增值稅政策”從2011年1月1日起對(duì)廢鋼按17%的增值稅率全額征稅，不在進(jìn)行退稅。國內(nèi)廢鋼供應(yīng)商若要保證現(xiàn)有的利潤空間則必須提高價(jià)格，否則將不能保證正常的采購和供應(yīng)。而國內(nèi)優(yōu)惠政策的取消可能會(huì)促使鋼廠和貿(mào)易商更多的選擇進(jìn)口廢鋼，盡管去年1-11月我國廢鋼的累計(jì)進(jìn)口量?jī)H為47.91萬噸，較09年同期下降近60%，但11月廢鋼進(jìn)口量環(huán)比大增67%，因此預(yù)計(jì)今年我國廢鋼的進(jìn)口量勢(shì)必會(huì)有所增加。

     二、未來廢鋼價(jià)格走勢(shì)及對(duì)鋼價(jià)影響分析

    我們預(yù)計(jì)，除宏觀調(diào)控緊縮政策對(duì)鋼價(jià)帶來可能的震蕩影響外，未來廢鋼的價(jià)格仍具有一定的上漲空間，主要是由于：

    1．從以往的歷史數(shù)據(jù)來看，螺紋和廢鋼的價(jià)差在1300元左右，而目前市場(chǎng)上螺紋和廢鋼的價(jià)差超過了1700元/噸，價(jià)差明顯過大，廢鋼價(jià)格存在補(bǔ)漲的要求。另一方面，盡管近期螺紋鋼社會(huì)庫存持續(xù)增加，但并未達(dá)到可以抑制價(jià)格的頂點(diǎn)。春節(jié)之后隨著建筑用鋼需求旺季的到來，螺紋鋼價(jià)格仍可能會(huì)持續(xù)上漲，相應(yīng)的廢鋼價(jià)格也會(huì)隨之上漲。

圖4 螺紋鋼、廢鋼及二者價(jià)差走勢(shì)圖

資料來源：Mysteel

    此外，目前鐵礦石價(jià)格與2008年高點(diǎn)比較接近，只相差15美金/噸左右，但廢鋼價(jià)格相差170美元/噸，由此，可見，廢鋼價(jià)格也還有一定的上升空間；

    再有，從圖3也可以看出，方坯價(jià)格與廢鋼價(jià)格差也在拉大，由此可以判斷，廢鋼價(jià)格具有進(jìn)一步上漲的動(dòng)力。

   2.未來需求增長(zhǎng)將進(jìn)一步刺激廢鋼價(jià)格攀升。短期內(nèi)澳洲洪災(zāi)的影響還將繼續(xù)持續(xù)。根據(jù)澳大利亞氣象局的消息，未來三個(gè)月洪災(zāi)有可能蔓延至皮巴拉地區(qū)，該地區(qū)鐵礦石出口量占全球鐵礦石出口總量的1/3，巴西也發(fā)生水災(zāi)。而每年的一季度又是傳統(tǒng)的鋼材需求旺季，在目前鋼價(jià)堅(jiān)挺和鐵礦石供應(yīng)緊張的情況下，外礦價(jià)格在短期內(nèi)下跌的可能性不大。國際、國內(nèi)市場(chǎng)的廢鋼需求有望進(jìn)一步上升。這必將導(dǎo)致廢鋼價(jià)格持續(xù)攀升，從而傳導(dǎo)到螺紋等鋼材品種。

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